Thursday, 15 March 2018

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ProFinanceService, Inc. é uma empresa financeira fundada em 1995. Hoje em dia é amplamente conhecida como líder do segmento de FX na Rússia e na CEI, devido aos seus serviços de alta qualidade. A empresa está focada em várias direções de negócios, enquanto as principais atualmente são:
Calyon procura a recuperação do dólar este ano.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Mitul Kotecha, Chefe de Pesquisa Global de Mercado Forex no Calyon. 31.03.2008.
O EUR / USD está em uma espécie de consolidação após o rally, que vimos nos últimos pregões. Na sua opinião, qual é o tamanho do potencial de mais vantagem?
Ainda acreditamos que o EUR / USD aumentará e, certamente, 1,60 é provável nesta semana, já que os dados econômicos dos EUA continuam a decepcionar as expectativas, em contraste com os dados europeus mais otimistas. Achamos que poderíamos nos movimentar acima de 1,60 para 1,65, mas, no entanto, não vemos o euro sustentando ganhos a longo prazo. Recentemente, entre os participantes do mercado, houve conversas sobre possíveis intervenções do BCE se o euro continuar a se valorizar. Acreditamos que isso dependerá do ritmo da mudança e se será acompanhado pela recuperação da volatilidade, mas, por enquanto, o risco de intervenção ainda é bastante limitado. Falando sobre as perspectivas do euro, não vamos chamá-las de muito positivas. Muita negatividade já está no preço em termos dos EUA, então acho que veremos alguma reavaliação das perspectivas de crescimento dos EUA e talvez mais importante reavaliação do crescimento em outras partes do mundo, e potencialmente alguns riscos negativos para as perspectivas de crescimento na Europa. Mais .
Scotia Capital. Infortúnios dos EUA e dólares canadenses ainda não acabaram.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Stephen Malyon, estrategista de câmbio da Scotia Capital. 20.03.2008.
A persistente pressão de venda do dólar ajudou o EUR / USD a estabelecer novos patamares de vida. Uma série de outras moedas também se beneficiou do declínio do dólar, embora o dólar canadense tenha sido obviamente deixado para trás, apesar da tendência positiva das commodities. Parece que a resiliência do Loonie foi condicionada pela política monetária do BOC. Você poderia compartilhar suas previsões de taxas de juros conosco?
Supomos que o Banco do Canadá continuará a reduzir as taxas, atualmente nossa projeção é de 50 pb. diminuir na reunião mais próxima e a subsequente flexibilização da política monetária que será menos agressiva do que nos EUA, no entanto. Concordo que a posição do Banco Central limitou a tendência de alta do dólar canadense ultimamente. Quando você olha para uma série de moedas e como elas vêm se saindo contra o dólar americano, pode-se notar que o dólar canadense e a libra esterlina apresentaram os piores resultados devido à queda das taxas nesses respectivos países, como a possibilidade de flexibilização monetária. nos países do G10 é considerado um fator negativo. Mais .
Barclays Capital. A libra britânica permanecerá sob pressão.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Paul Robinson, estrategista-chefe da Sterling Barclays Capital. 19.02.2008.
O mercado espera que um número de dados econômicos seja publicado nos próximos dias. Poderia sublinhar os relatórios mais importantes entre aqueles que serão publicados na quarta-feira e nos dizer o que devemos esperar do relatório de vendas no varejo do Reino Unido programado na quinta-feira? O que eles podem significar para a libra esterlina?
Eu acho que provavelmente os dados mais importantes ainda vêm dos EUA, em particular, temos os números de CPI de janeiro publicados na quarta-feira. Obviamente, há muita preocupação com a desaceleração da economia dos EUA, mas há alguns outros fatores que nunca devem ser negligenciados e a inflação elevada está certamente entre eles. Esperamos que em janeiro o CPI continuasse a acelerar ano a ano para 4,2% (nota do ProFinance: de acordo com a previsão média dos economistas consultados pela Reuters). Outro dado bastante importante é o relatório de início da habitação. O mercado de casas nos EUA é realmente fraco e, penso eu, os participantes do mercado vão prestar muita atenção a esses números. Também as atas do FOMC publicadas na quarta-feira também podem ser interessantes. Mais .
BOS Treasury: a libra vai enfraquecer enquanto o dólar subirá em 2008.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Steven Pearson, estrategista-chefe de câmbio do Bank of Scotland Treasury. 08.02.2008. O BOS Treasury é o departamento do Bank of Scotland Plc, que por sua vez é membro do Grupo HBOS.
Ontem, o Banco da Inglaterra, como esperado, reduziu a taxa de 0,25% para 5,25% e foi dito na declaração que esta decisão ajudará a atingir a meta de inflação de 2% no médio prazo. Quais ações devemos esperar do Banco no futuro? Você acha que terá que adotar postura mais agressiva de flexibilização da política monetária devido aos riscos para o crescimento econômico?
Eu não acho que haverá um corte de taxa mais agressivo do que o esperado atualmente pelo mercado, que é de 100 pontos base. O Banco Central fez uma forte ênfase na inflação atual e nas perspectivas para a inflação em sua declaração de ontem, então eu acho que o Banco da Inglaterra procederá com cautela. Eu não acho que veremos o mesmo estilo de política monetária no Reino Unido como nos EUA, e o Banco Central será muito mais gradual em sua abordagem, embora isso possa levar ao corte significativo das taxas de juros de curto prazo. Mais .
A economia dos EUA entrou em um túnel sem luz no final.
Entrevista concedida ao Pro Finance Service pelo Dr. Ian C. Shepherdson, Economista Chefe dos EUA na High Frequency Economics. 29.01.2008.
O Dr. Ian C. Shepherdson foi descrito pelo London Times como um dos "melhores economistas da cidade". Não oferece uma perspectiva transatlântica única sobre a economia dos EUA. Sua publicação, Daily Notes, nos Estados Unidos, é amplamente lida por investidores, formuladores de políticas e distribuidores em 20 países. Antes de ingressar na High Frequency Economics, o Dr. Shepherdson foi Economista-Chefe, EUA, para o HSBC Securities, Inc. em Nova York, onde seus pontos de vista sobre a economia e os mercados dos EUA guiaram os principais tomadores de decisões e clientes da empresa em todo o mundo. Ele também passou seis anos no HSBC em Londres, ultimamente como Economista Chefe do Reino Unido. O Dr. Shepherdson foi recentemente apontado como o melhor dos EUA em 2003 pelo Wall Street Journal. Ele é frequentemente citado na imprensa dos EUA e internacional, e é um convidado regular no Marketplace da National Public Radio. Ele ganhou seu Ph. D. em Economia pela Universidade de Loughborough, na Inglaterra. O entrevistado de hoje do Pro Finance Service é uma daquelas pessoas que vivem em cidades de reboque ao mesmo tempo. Conseguimos falar com o Sr. Ian Shepherdson enquanto ele estava hospedado na capital do Reino Unido. Mais .
Credit Suisse: yen e frank continuarão se fortalecendo.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Martin McMahon, estrategista de câmbio do Credit Suisse 24.01.2008.
A sessão asiática mostra que o mercado se acalmou e a volatilidade é agora menor. Você acha que a situação realmente se estabilizou?
As ações de ontem no mercado de ações durante a sessão americana e a dinâmica do comércio na Ásia parecem positivas no curto prazo, e podemos ver algo como ativos de risco e baixa volatilidade, em particular, levando em consideração a próxima reunião do FOMC sobre as taxas, que é realizada próximo fraco. Mas supomos que os participantes do mercado não conhecem todas as notícias negativas sobre as perspectivas do mercado de crédito e da economia global, e as melhorias atuais são temporárias. Esperamos alguma correção, mas, em geral, vemos potencial para uma tendência de baixa adicional no mercado de ações e continuamos a força do iene japonês e da franquia suíça. Acreditamos que a correlação entre a dinâmica do mercado de ações e do mercado de câmbio permanecerá, em particular, o iene e o franco continuarão a se movimentar em conjunto com o mercado de ações. Mais .
Banco de Nova York Mellon: desaceleração da economia dos EUA seria sentida em todo o mundo.
Entrevista concedida ao Pro Finance por Michael Woolfolk, estrategista-chefe de câmbio do Bank of New York Mellon. 18.01.2008.
A situação recente nos mercados financeiros é caracterizada por alta volatilidade. Quanto tempo você acha que esse período de alta volatilidade vai durar?
No futuro previsível (durante o ano - ProFinanceService), o mercado permanecerá sob pressão, pois os participantes do mercado têm opiniões bastante diversas sobre as perspectivas da economia dos EUA e da economia global.
Você acha que os temores de recessão da economia dos EUA se materializarão?
No momento eu não acho que este é o cenário central, mas há uma chance de 50% de recessão, para ser mais específico, há 45% de chance de recessão "leve" este ano. Mais .

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Analógico para PMI. Indicador do desempenho geral do setor de serviços do país. O PMI de Serviços entrevista executivos sobre o status de vendas, emprego e suas perspectivas. Como o desempenho do setor de serviços do país é extremamente consistente ao longo do tempo, os serviços não afetam tanto os números do PIB final quanto o valor mais volátil do setor manufatureiro. Por essa razão, o PMI Services geralmente causa pouco movimento no mercado. Os resultados da pesquisa são quantificados e apresentados como um índice em uma escala de 1-100. A figura do título é a variação percentual no índice.
Leitura anterior: 0,3% m / m; 2,0% y / y.
Esses dados fornecem uma visão mensal da inflação ao consumidor e são projetados para imitar os dados trimestrais de IPC divulgados pelo governo. Relatórios completos estão disponíveis apenas para assinantes do Melbourne Institute. ocultar.
Leitura anterior: -20,0% m / m; -5,5% y / y.
O número de licenças de construção domésticas concedidas para o mês. O forte crescimento em novas aprovações e autorizações indica um mercado imobiliário em crescimento. Porque os imóveis geralmente levam à evolução econômica - a moradia tende a prosperar no início dos booms e a diminuir no início da recessão. O valor pode ser usado com outros para prever o crescimento futuro da economia como um todo. Por essa razão, o Business Approvals é um dos oito componentes usados ​​para construir o Conference Board Leading Index, um índice amplamente utilizado para prever o curso econômico da Austrália. Um forte mercado imobiliário também tende a liderar os gastos do consumidor. O número principal é a variação percentual ajustada sazonalmente nas aprovações de novos edifícios do mês anterior.
Período: 4 trimestre.
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Mede o montante total dos lucros obtidos por empresas com mais de 20 empregados antes de os impostos serem retirados.

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Эластичность добычи нефти в Саудовской Аравии.
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Не секрет, что мировое производство легко извлекаемой нефти (называемой также традиционной) вышло на плато ещё в 2005 году, когда цены на «чёрное золото» росли. Многие ожидали, что производители отреагируют на повышение цен ростом добычи, но его не произошло. Саудовская Аравия - «король» традиционной нефти - за пять лет не увеличила добычу. В период с 2005 de 2008 гг. производство нефти в Саудовской Аравии только сокращалось, несмотря на то, что цены за этот промежуток удвоились!
Почему в период резкого роста цен 2005–2008 гг. добыча нефти Саудовской Аравией падала?
Сему факту придумали множество объяснений. Одни наблюдатели сообщали, что Саудовская Аравия придерживала нефть в качестве оружия, необходимого для того, чтобы дисциплинировать остальных членов ОПЕК. Тобы неповадно было! Другие объясняли, что предлагаемая Саудовской Аравией нефть не подходит ïî свойствам для имеющихся в мире нефтеперерабатывающих заводов (хотя ранее подходила). Третьи рассуждали, что добычу нефти нельзя было нарастить, не повредив северную часть месторождения Гавар. Não se esqueça de que, em caso de sucesso, você poderá encontrar uma solução de segurança para a sua vida. За основу я взял данные IEA, исключая шельфовую добычу в нейтральной зоне, которая ведётся в незначительных количествах и общей картины никак не меняет.
Говорят диаграммы рассеяния.
Для исследования статистической зависимости между двумя видами данных часто используют метод линейной регрессии, который, для наглядности, дополняют диаграммами рассеяния. И вот что нам рассказали такие диаграммы о добыче нефти Саудовской Аравией.
1. Объёмы добычи живо откликались на ценовые пики 1990 г. (война в Ираке), 2000 и 2003 г. (вторая война в Ираке). Эеновая эластичность производства нефти в течение этих эпизодов составляла 100–200 тыс. баррелей в день на доллар.
1989нварь 1989 г. - fevereiro de 1991 г. Война в Заливе. Как и следовало ожидать, предложение саудовской нефти резко отреагировало на цену: ценовая эластичность производства нефти равна 214 тыс. барр. в сутки.
Ноябрь 1999 г. - октябрь 2001 г. Рост добычи вслед за ценовым шоком 2000 года оказался довольно значительным. Ены впервые с 1990 г. вышли вверх за ценовой диапазон 15–25 долл. Você buscou os resultados para 133 pessoas. барр. в сутки. на долл. ОПЕК сдвинула целевой диапазон на новый уровень: 22–28 долл. за баррель.
Май 2002 г. - октябрь 2003 г. Вторая война в Заливе. Эеновая эластичность производства снова высока (195 тыс. Барр. В сутки на долл.). По окончании военного эпизода добыча была сокращена до 8,6 млн барр. в сутки, цены быстро стабилизировались.
2. С 2003 em 2005 год ценовая эластичность производства нефти несколько снизилась.
Октябрь 2003 г. - июнь 2005 г. Ены выходят за заданный ОПЕК диапазон (диапазон ОПЕК постепенно улетучивается из всеобщей памяти). Примечательно, что в этот период ценовая эластичность производства нефти равна всего лишь 63 тыс. барр. в сутки. на долл. Пресса обсуждает вопрос: Саудовская Аравия не хочет или не может производить более 9,8 млн барр. в сутки?
3. С 2005 até 2007 г. коэффициент находится в отрицательной зоне, что означает, независимой от цены.
4. эеновая эластичность производства нефти с 2007 г. até 2008 г. (включая знаменитые пик и крах) снова возвращается в положительную зону, но теперь располагается на гораздо более низком уровне.
2007евраль 2007 г. - fevereiro de 2009 В этот период восстанавливается положительный наклон кривой. За отмеченный интервал Саудовская Аравия добавляет 1 млн барр в сутки, но при этом ценовая эластичность оказывается ниже плинтуса (17 тыс. Барр. В день на долл.). Спрашивается, что происходит? Саудовская Аравия цластичность производства? Или, возможно, она качает по максимуму и больше уже не может?
5. С 2009 года и по настоящее время добыча нефти Саудовской Аравией росла с ценой, но эта закономерность проявлялась крайне слабо.
2009евраль 2009 г. - novembro de 2010 г. В этот период ценовая эластичность производства падает ещё ниже и достигает уровня 9 тыс. барр. Noções básicas sobre. Примечательно, что все квоты остаются на прежних уровнях. Саудовская Аравия реагирует изменением добычи на меняющиеся цены, но в гораздо меньшей степени, чем раньше.
6. Проверка гипотезы падающей добычи. Предположив, что нефтяные поля Саудовской Аравии вошли в фазу падающей добычи, с 2005 года я ввёл поправочную величину, равную +20 тыс. барр. в день для каждого очередного расчётного периода (месяц). Получилась следующая диаграмма.
С учётом поправки на падение добычи статистическая закономерность 2005–2010 гг. снова демонстрирует нормальную эластичность производства нефти в зависимости от её цены. Гипотеза верна.
Новая парадигма: падающая добыча.
Производство нефти в Саудовской Аравии начиная с 2005 года ежегодно снижается на (примерно) 0,24 млн барр. в сутки - независимо от цены нефти.
Далее я попробовал на основе статистических данных ïî эластичности производства за два последних года оценить текущие свободные добычные мощности Саудовской Аравии. Я получил примерно 0,7 млн ​​барр. Você adicionou ценах нефти до 125 долл. за баррель.
Добыча в Саудовской Аравии em 2011 все-таки выросла.
вместе с ценами (цены с января 2011)
Видимо сказался еще один параметр: объемы бурения.

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